1/ Dans un contexte de taux bas, préférer les obligations souveraines en dollars à celles en euros.
2/ Privilégier les actions par rapport aux obligations pour des raisons de valorisation.
3/ Conserver des actifs alternatifs pour pallier à une corrélation accrue entre actions et obligations lors d’éventuelles phases de correction.
4/ Rester prudent à l’égard des matières premières.
5/ Surpondérer l’Asie par rapport à l’Amérique latine et l’Europe émergente.
6/ S’exposer à la consommation américaine et faire preuve de sélectivité sur le segment des hauts rendements.
7/ Maintenir une exposition ciblée au crédit émergent et à la dette en monnaie locale (Asie).
8/ Face au resserrement de la Fed, adopter une position longue sur le dollar et miser sur une poursuite de l’aplatissement de la courbe des taux.
9/ Préférer le crédit européen à l’américain et surpondérer les actions européennes, en particulier les financières et les cycliques de qualité.
10/ Diversifier les portefeuilles basés en dollar avec des actions internationales, en couvrant le risque de change.
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