Quatre mois après son lancement, le FLI (Fonds de Logement Intermédiaire) affiche des résultats en avance sur tous ses objectifs, que ce soit en termes de volumes investis, d’attrait des localisations ou de rentabilité financière. Les premiers investissements de 1 200 logements se sont concentrés sur les marchés français les plus porteurs, notamment la région parisienne et les grandes métropoles comme Nice, Lyon et Marseille.
Le FLI offre un cadre dédié aux institutionnels :
- régularité des flux locatifs, grâce à un positionnement des loyers en-dessous du marché, garantissant une faible vacance ;
- coupon de 3,5% indexé sur l’inflation dès la première année ;
- gestion de la relation avec les locataires et avec les collectivités locales assurée par la SNI, opérateur de la Caisse des dépôts et premier bailleur de France (270.000 logements) ;
- protection de la valeur à long terme par un ciblage exigeant des localisations (1% du territoire, 26% de la population, 42% de la croissance démographique anticipée dans les quinze prochaines années) ;
- avantages fiscaux adaptés aux institutionnels (TVA à 10%, exonération de la taxe foncière sur les propriétés bâties) ;
- éligibilité du fonds aux nouveaux contrats d’assurance « vie-génération ».
Le fonds en avance sur ses objectifs 4 mois après son lancement
- En termes de volumes investis :
- 15 000 projets de logements ont été examinés par le fonds ;
- 1 200 logements ont fait l’objet d’un acte d’acquisition ou d’un contrat de pré-réservation ;
- 1 300 autres sont en cours de négociation.
Au total, 2 500 logements ont été sécurisés, soit la moitié de la capacité d’investissement du fonds à l’issue du premier closing.
- En termes d’attrait des localisations : la géographie des 1ers investissements reflète la carte des marchés français les plus tendus :
- première couronne parisienne ;
- pôle de Nice-Cannes-Sophia Antipolis et côte d’Azur ;
- grandes métropoles régionales : Lyon, Marseille et Toulouse ;
- pays de Gex et agglomération de Genève ;
- En termes de rentabilité financière :
- rendement locatif brut de 4,9% (pour un objectif de 4,8%) ;
- prix moyen HT au mètre carré de 2 800€ ;
- acquisitions en moyenne 28% en-dessous des expertises de marché du fait de la décote de bloc négociée et du taux de TVA à 10%.
Tous les logements acquis sont des constructions neuves répondant aux nouvelles normes environnementales. « Cette première campagne est très encourageante », déclare Vincent Mahé, Président d’Ampère Gestion, gestionnaire du fonds. « Cela confirme l’intérêt d’opérer dès cette année une 2ème levée de fonds avec un closing que nous anticipons à la fin du premier semestre 2015 ».
A la suite du premier closing à 515 M€, le FLI est devenu le plus importantfonds français dédié au marché résidentiel. Avec le lancement de la 2ème levée de fonds, la SNI vise un montant d’au moins 700 M€ et une capacité d’investissement de 1,2 Mds€, effet de levier compris. Le fonds est éligible aux avantages fiscaux institués par l’article 279-0 bis A du code général des impôts et entre dans la catégorie des investissements ouvrant droit aux avantages spécifiques des contrats d’assurance-vie « Vie Génération ». Par ailleurs, le financement du FLI a été sécurisé sur la totalité du plan d’affaires, grâce à la signature de plusieurs conventions bancaires.
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