Principales conclusions ressortant des statistiques de la collecte européenne compilées par Morningstar
- Le rebond des marchés actions, après une période de volatilité fin janvier et la nervosité des investisseurs obligataires à l’égard du « tapering » de la Fed, n’ont guère pesé sur la collecte des fonds investis sur le long terme, qui atteint 34,5Mds€ sur le mois de février.
- Toutes les catégories ont enregistré des flux positifs sur le mois, y compris les fonds monétaires. Les trois grandes classes d’actifs - actions, obligations, allocation - ont bénéficié d’une collecte significative, mais les investisseurs se sont également beaucoup intéressés aux obligations convertibles et aux stratégies alternatives, cette dernière catégorie enregistrant une collecte record depuis que des données valables sont recueillies par Morningstar.
- La catégorie ayant le plus collecté en février « Other Bonds », comprend un ensemble de fonds à échéance, de produits structurés et de parts couvertes en devises dans certaines catégories spécifiques.
- Les fonds investis en actions de grandes capitalisations boursières ont également attiré des flux, tout comme les fonds d’allocation prudente en euros.
- La forte demande pour les fonds investis en obligations d’entreprises est plus récente. En effet, jusqu’ici les investisseurs privilégiaient plutôt les obligations à haut rendement du fait de la compression des spreads qui rendait la catégorie « haut rendement » plus intéressante que la catégorie « investissement » aux yeux d’investisseurs à la recherche de rendement.
- Les stratégies alternatives de type « long/short » ont également gagné du terrain, avec des croissances organiques d’actifs gérés comprises entre 25% (stratégies US) à 8,5% (Royaume-Uni). Les fonds investis dans les métaux précieux ont enregistré une croissance de 16,4%. Ce rebond s’inscrit dans la foulée de la hausse des cours des sociétés minières et aurifères, traduisant la quête de performance de la part des investisseurs.
- Les catégories qui ont le plus souffert : les fonds garantis, ainsi que les fonds investis sur les marchés émergents. En termes de zones géographiques, la Malaisie et le Brésil ont connu les plus fortes baisses d’actifs sous gestion durant le mois.
- Au niveau des sociétés de gestion, plusieurs gros fonds ont subi d’importants mouvements de décollecte : Templeton Global Bond (noté « Silver ») a décollecté à hauteur de 1,24 Mds€ en février ; Carmignac Patrimoine (noté « Silver ») a perdu 730 M€ d’encours du fait de performances décevantes ; Pimco Total Return Bond (noté « Gold ») a également subi une décollecte à hauteur de 580 M€.
- Du côté des gagnants : M&G Optimal Income (noté « Silver ») a connu le plus gros succès avec une collecte nette de 966 M€ - une performance impressionnante pour un fonds qui totalise 22 Mds€ d’actifs sous gestion.
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