30ème édition de l’Indicateur Chausson Finance*
Avec 421 M€ investis au 1ersemestre 2013, les investissements en capital-risque enregistrent leur première hausse après 4 semestres consécutifs de baisse
Les grandes tendances
Des investissements en hausse de 20% : avec 421 M€ investis sur le 1er semestre de l’année 2013, le capital-risque français connait sa première hausse des investissements après quatre semestres consécutifs de baisse et retrouve son niveau du premier semestre 2011.
Une industrie du capital-risque de plus en plus concentrée : sur les 44 fonds de capital-risque actifs ce semestre, les dix premiers concentrent 60% des montants investis. Chacun d’eux aura investi en moyenne 25 M€ sur le semestre. A comparer aux 5 M€ investis en moyenne par les 34 autres fonds.
A cette concentration des fonds répond un émiettement des investissements : Le montant moyen investi par entreprise tombe à 1 M€.
Les gestionnaires de fonds fiscaux (FCPI et FIP) sont ultra dominants : sur les 15 investisseurs les plus actifs, les gestionnaires de fonds fiscaux trustent 11 places. En volume de capitaux investis, ils représentent 75% du total des montants investis par les quinze fonds les plus actifs.
Les investisseurs se portent massivement sur le refinancement de sociétés déjà financées : sur les 412 sociétés qu’ils ont financées ce semestre, seules 97 d’entre-elles, soit moins d’un quart, reçoivent des fonds pour la 1ère fois.
Le fonds Truffle Capital en tête des fonds « Hunters » : avec un total de 12 investissements dans des entreprises qui n’avaient encore jamais été financées par des fonds, cet investisseur prends la première place dans cette catégorie.
Le fonds Idinvest Partners reste l’investisseur le plus actif : avec 37,8 M€ investis sur le semestre il garde cette place, qu’il occupe depuis le semestre dernier.
Le secteur de l’Internet & e-commerce toujours en pôle position : pour le 5ème semestre consécutif, le secteur Internet & e-commerce reste le 1er secteur d’investissement en capital-risque et a généré 86 M€, soit 25% des montants investis.
La santé truste les plus gros tours de table : six des plus gros tours du semestre ont été bouclés sur des entreprises de ce secteur, dont le 1er de 32 M€ sur la société Gensight Biologics.
Des Fonds qui réalisent de plus en plus d’investissements hors de France : 20% du total des capitaux sont investis sur des sociétés européennes par les 44 fonds recensés ce semestre.
Autres faits marquants du semestre
Actualité de fonds : après Partech, 360° Capital Partners et Ventech en 2012, c’est au tour d’Alven Capital d’annoncer une levée de fonds record avec le closing de son 2ème fonds à 120 M€. Ce véhicule sera doté d’une poche early stage avec pour objectif de financer 25 sociétés en seed.
Levée de fonds marquante : Netatmo, concepteur d’une station météo personnelle, lève 4,5 M€ auprès d’Iris Capital, du FSN PME, du business angel Pascal Cagny et de Parrott. Cette levée de fonds montre l’appétence de plus en plus forte des investisseurs pour le secteur des objets connectés.
Success Story : les fonds Auriga Ventures et Xange Private Equity réalisent une sortie historique avec la cession de Neolane à l’Américain Adobe pour un montant de 600 M$. Cette cession génère des multiples records (supérieurs à x 30) pour les VCs de la société.
L’Indicateur Chausson Finance, publié chaque semestre, recense les sommes investies par les sociétés de capital-risque françaises dans les entreprises françaises et européennes, le classement des investisseurs les plus actifs, le nombre des entreprises financées, le classement des plus gros tours de table…
www.chaussonfinance.com/indicateur/
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