Le CPR Global Return Bondsa pour objectif de surperformer sur le long terme le JPM Government Bond Global Index couvert en euro. La contrainte de tracking-error maximum est de 6% par rapport à son indice de référence. La fourchette de sensibilité aux taux, gérée de manière active, peut varier de -6 à +12. Ce FCP, qui s’adresse à tout investisseur (institutionnel, entreprise ou patrimonial), est issu de la transformation du FCP CPR World Capi au 1er juillet 2013.
La gestion combine deux sources de valeur ajoutée indépendantes et complémentaires de gestion obligataire :
- Le moteur « carry actifs » repose sur un processus quantitatif visant à sélectionner, au sein d’un univers international large de 85 actifs, ceux qui offrent les meilleurs potentiels de rendement. Un contrôle de la dynamique de prix permet d’investir ou de désinvestir sur les actifs de l’univers de façon réactive.
- Le moteur « discrétionnaire classique» repose sur le processus de gestion de taux de CPR AM, basé sur l’exploitation des scénarios macroéconomiques et financiers des gérants et stratégistes en vue de choisir les stratégies et supports d’investissement.
L’allocation dynamique entre ces deux poches peut varier significativement en fonction des vues des gérants pour privilégier, le cas échéant, l’approche « carry actifs »(0 à 80% du portefeuille) ou l’approche « discrétionnaire classique »(0 à 100% du portefeuille). « Combiner ces deux approches nous permet de proposer une solution d’investissement adaptée : d’une part, bénéficier des meilleurs portages avec une dé-corrélation au marché de taux dans les phases de remontée, d’autre part, se donner la possibilité de revenir sur du risque de taux lorsque les niveaux de rendement seront plus attractifs » argumente Thierry Sarles, responsable de la gestion de taux et gérant du fonds.
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