Une nouvelle infrastructure de marché s’apprête à voir le jour en Europe. Dénommée Lise (Lightning Stock Exchange), cette bourse de nouvelle génération a pour vocation de faciliter l’accès des PME et ETI stratégiques aux financements en capital, en s’appuyant sur un cadre réglementaire innovant et une technologie inédite. En repensant en profondeur le processus d’introduction en bourse, Lise ambitionne de le rendre plus efficient, plus rapide et plus accessible.
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Lise a déposé une
demande d’agrément SNR DLT auprès des régulateurs français et européens. La
société n'a pas encore démarré la commercialisation de ses services, celle-ci
ne débutera qu'une fois l'agrément obtenu.
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La bourse, levier
inexploité des PME/PMI et ETI européennes
La bourse a tout pour
plaire aux PME et ETI ! C'est une opportunité unique de financer leur
croissance et d'ouvrir facilement leur capital à des investisseurs externes, y
compris à des salariés. Elle apporte en outre une notoriété et une crédibilité
qu'aucune autre source de financement disponible ne peut offrir. Pourtant, ces
entreprises, en quête de solutions de financement pérennes à un moment crucial
de leur développement, restent encore trop éloignées du marché des capitaux.
Lise considère que la bourse doit devenir plus accessible en s'adaptant à la
réalité de ces entreprises.
Une infrastructure de
marché pensée pour les PME et ETI
Lise est en train de
développer une infrastructure de marché qui serait inédite en France, reposant
sur la tokenisation d’actifs. Cette technologie, couplée à un cadre
réglementaire européen novateur, permet de réunir pour la première fois les
fonctions de négociation ainsi que de règlement-livraison au sein d’une
infrastructure unique. Cette nouvelle approche permettra un haut niveau de
sécurité tout en réduisant considérablement les coûts liés aux IPO et à la
cotation des actions des futurs émetteurs.
En parallèle, Lise
réfléchit en amont à l’ensemble du processus d’introduction en bourse pour
pouvoir l’adapter aux enjeux et contraintes des PME/ETI. Structuration
financière, valorisation, due diligence, relations investisseurs, convocations
aux Assemblées Générales… Lise digitalisera l’ensemble des processus et
accompagne les entreprises pour faciliter les interactions entre tous les
partenaires.
Soutenir la croissance
des entreprises françaises stratégiques
Lise se positionne
comme le chaînon manquant du financement par le marché en facilitant le «
fléchage » de l’épargne des ménages vers les PME et ETI.
Si l'ambition à long
terme est de devenir la bourse de référence de l'ensemble des PME et ETI, sa
priorité initiale sera de se focaliser sur les IPO des entreprises françaises
stratégiques et qui satisfont aux critères de sélection de Lise. A ce titre, Lise
soutiendra les filières d’intérêt majeur et souverain qui nécessitent
d’importants financements en capitaux propres, notamment l’énergie,
l’industrialisation, les infrastructures et la défense.
En s’appuyant sur les réseaux bancaires qui ont une proximité naturelle et historique avec les PME,
Lise permettra à ces entreprises de renforcer leurs fonds propres à hauteur de 2 à 8 millions d’euros,
en complément de financements bancaires traditionnels.
Une classe d’actifs
plus liquide pour les investisseurs
En repensant le modèle
traditionnel de la Bourse, Lise proposera une innovation de rupture qui
bénéficiera également aux investisseurs particuliers et professionnels qui
respecteront les conditions d’admissibilité prévues par la plateforme. L’accès
simplifié à de nouvelles actions de PME et ETI françaises viendra en effet
enrichir considérablement l’offre d’actifs aujourd’hui éligibles au PEA-PME
pour des investisseurs qui ont d’ores et déjà ouvert un PEA-PME auprès d’une
banque.
Lise, permettra aux
banques d’affaires et aux courtiers, de faire bénéficier leurs clients d'une
nouvelle solution. Ainsi, leurs clients émetteurs qui respecteront les
conditions d’admissibilité prévues par la plateforme pourront accéder à un
marché adapté à eux, et les investisseurs profiteront d'un marché continu, sans
interruption. Les actions seront ainsi échangeables sur un marché secondaire
accessible 24h/24 et 7j/7, une première dans l’Union européenne !
Lise permettra un
investissement en actions. Comme tout investissement de ce type, il comporte
des risques, notamment de perte totale en capital.
Calendrier et prochaines étapes
Lise est une filiale de
la société Kriptown, spécialiste de la tokenisation d’actifs, fondée en 2018
par Mark Kepeneghian, Mathieu Esteve, Jeremy Lachaud et Arnaud Mournetas, et
dont BNP Paribas et Bpifrance sont devenus actionnaires en octobre 2024. Avec
plus de 30 opérations de financement réalisées depuis sa création, la société
dispose d’une expertise reconnue sur la tokenisation d’actifs.
Lise n’est pas
opérationnelle pour l’instant, notamment car elle n’est pas agréée comme
système de négociation et de règlement DLT (SNR DLT) au sens du Règlement
Régime Pilote. Son équipe travaille aujourd’hui activement avec les
différentes autorités régulatrices françaises et européennes en vue de
l’obtention de ce statut.
Sous réserve d’être
agréée, Lise prévoit sa première IPO pour l’année 2025, ce lancement étant
soumis à l’obtention préalable de l’agrément SNR DLT.
Mark Kepeneghian, CEO de Lise, conclut : « L’annonce du nom Lise marque une étape clé. Nous tenons notre feuille de route et avançons avec détermination pour bâtir une Infrastructure de marché qui offrira de nouvelles possibilités de financement pour les PME/ETI. »