La Compagnie
des Conseils et Experts Financiers (CCEF) dévoile la nouvelle édition de sa
publication annuelle Indicateurs de la valeur des entreprises : actualité du
coût du capital des PME - 2025.
Ce document technique,
fruit d’une collaboration entre des experts reconnus, fournit des outils et des
analyses précieux pour comprendre les défis auxquels les PME sont confrontées
dans un environnement économique en mutation.
Un contexte économique
complexe pour les PME
Les PME évoluent dans
un cadre marqué par des défis persistants : inflation encore élevée, taux
d’intérêt en progression, et un accès au financement plus contraint. Ces
dynamiques impactent directement leur valorisation ainsi que leur capacité à
attirer des investisseurs. En 2025, le coût du financement en fonds propres
pour les sociétés cotées en France s’élève à 9,15%, traduisant la rentabilité
minimum pour qu’un investissement soit réalisé. Il n’y aura donc création de
valeur qu’au-delà de ce seuil.
Pour les ETI et PME,
qu’elles soient cotées ou non, le contexte actuel d’incertitudes économiques et
géopolitiques exacerbe les enjeux liés à leur taille et à leur structure. La
publication de la CCEF vise à rationaliser l’appréhension de ces enjeux, grâce
à une proposition de détermination d’une prime de risque additionnel les
reflétant, et consécutivement, leur adapter les multiples de valorisation
boursière.
« Les PME doivent aujourd’hui anticiper et
adapter leurs stratégies pour faire face à ces défis, en optimisant leur
structure de coût, en diversifiant leurs financements, et en adoptant des
outils digitaux »,
souligne Maud Bodin-Veraldi, Présidente de la CCEF.
Des outils actualisés
pour une évaluation précise
Cette édition 2025
propose des indicateurs clés et des méthodologies actualisées pour répondre à
ces problématiques. Parmi les principales avancées, on retrouve :
• Une mise à jour des
primes de risque, incluant l’effet de taille, essentielle pour évaluer les
petites structures ;
• Des multiples
d’EBITDA adaptés aux entreprises de taille plus modeste que celles du CAC40,
qu’elles soient cotées ou non, tenant compte des spécificités de chaque secteur
;
• Une analyse
approfondie des impacts des normes comptables, comme IFRS 16, sur les multiples
de valorisation.
Ces outils permettent
aux évaluateurs financiers, investisseurs, et dirigeants de mieux appréhender
les paramètres influençant la valorisation des PME et d’identifier les leviers
stratégiques pour préserver leur compétitivité.
L’interprofessionnalité,
un levier stratégique pour les PME
La CCEF souligne
également le rôle central de l’interprofessionnalité dans un tel contexte. La
collaboration entre experts-comptables, fiscalistes, avocats et autres
professionnels du chiffre et du droit garantit aux PME une approche globale et
cohérente pour relever les défis financiers, juridiques, et stratégiques. « L’interprofessionnalité
n’est pas seulement une méthode de travail ; c’est un levier de compétitivité
pour accompagner les PME dans leurs transitions », ajoute Maud
Bodin-Veraldi.
Un document technique
au service de la profession
La publication Indicateurs de la valeur des entreprises : actualité du coût du capital des PME – 2025 est conçue pour fournir des outils concrets et fiables aux professionnels de l’évaluation et de l’accompagnement des entreprises. Elle illustre l’engagement de la CCEF à soutenir les acteurs économiques dans leurs décisions stratégiques.