Morningstar publie une analyse du marché européen des ETF pour le
quatrième trimestre 2024 et l'ensemble de l'année 2024 qui marque une année
record pour l'industrie européenne des ETF.
Les flux nets se sont élevés à 247 Mrds, contre 145,4 Mrds en 2023 et bien au-delà du précédent record annuel de 159 Mrds en 2021. Les actifs sous gestion dans les ETF s'élevaient à près de 2 180 Mrds à fin 2024. Il s'agit d'une augmentation de 33% en un an par rapport aux 1 640 Mrds enregistrés en 2023.
Selon Jose Garcia-Zarate,
Senior Principal of Passive Strategies chez Morningstar «
2024 a été une année record pour l'industrie européenne des ETF en termes de
flux nets qui ont atteint 247 milliards d'euros. Les ETF actions ont connu une
collecte de 197,2 milliards d'euros, portée par une forte préférence pour
l'exposition aux actions américaines, en particulier après la victoire de
Donald Trump. Au quatrième trimestre, les ETF actions américaines mixtes de
grandes capitalisations ont attiré 37,6 milliards d'euros, le "Trump
trade" s'étendant également aux plus petites capitalisations. En effet, à
l'approche de l'investiture de Donald Trump, les investisseurs parient sur le
fait que son programme protectionniste donnera une nouvelle impulsion aux
valorisations », commente Jose Garcia-Zarate, Senior Principal of Passive
Strategies chez Morningstar
Les ETF actifs ont également
connu une croissance significative, avec des entrées atteignant 19,1 milliards
d'euros en 2024, contre 6,7 milliards d'euros en 2023, et représentant 7,7% du
total des souscriptions dans les ETF, contre 4,6% en 2023. Les actifs des ETF
actifs ont augmenté pour atteindre 54,4 milliards d'euros, contre 29,6
milliards d'euros en 2023, ce qui représente 2,5% du total des actifs des ETF.
En revanche, la proportion des
flux vers les stratégies ESG a encore diminué. En 2024, seuls 11% de tous les
flux vers les ETF d'actions en Europe étaient dirigés vers des stratégies ESG.
Ce chiffre est en baisse par rapport aux 34% de 2023 et aux 60% de 2022. La
sous-performance par rapport aux produits classiques et l'incertitude entourant
les réglementations ont été les principaux facteurs à l'origine de ce déclin.
Parallèlement, les ETF thématiques ont connu une décollecte de 1,1 milliard
d'euros en 2024, la première année de désinvestissement au cours de la dernière
décennie. Les ETF qui suivent le thème de la transition énergétique ont mené
les retraits, tandis que ceux qui suivent les thèmes de la sécurité, de l'IA et
du big data ont attiré des investisseurs. »
Principales conclusions de
l’étude European ETF & ETC Asset Flows Q4
• Les flux vers les ETF actions se sont élevés à 197,2 milliards
d'euros en 2024. Les investisseurs ont montré une forte préférence pour les
actions américaines. Les flux cumulés dans les catégories US large-cap blend et
Global large-cap blend ont représenté 70% de tous les flux dans les ETF actions
en Europe au cours de l'année. L'exposition aux indices boursiers américains a
dominé. C'est l'un des rares domaines où les ETF à réplication synthétique font
leur retour.
• Les flux vers les ETF obligataires ont totalisé 47,4 milliards
d'euros en 2024, en baisse par rapport aux 57,3 milliards d'euros en 2023. Les
investisseurs ont continué à privilégier les stratégies à duration courte.
• Les ETC et ETF sur matières premières ont enregistré des sorties
de 7,4 milliards d'euros en 2024.
• Les flux vers les ETF ESG en 2024 se sont élevés à 32,4 milliards
d'euros, en baisse par rapport aux 42,8 milliards d'euros en 2023. En 2024,
seuls 11% des flux vers les ETF d'actions en Europe étaient dirigés vers des
stratégies ESG.
• Les ETF actifs ont recueilli des flux de 19,1 milliards d'euros en
2024, contre 6,7 milliards d'euros en 2023, et ont représenté 7,7% de tous les
flux dans les ETF au cours de l'année. Les actifs des ETF actifs ont augmenté
pour atteindre 54,4 milliards d'euros, contre 29,6 milliards d'euros en 2023,
et représentent 2,5% des actifs investis dans les ETF. JP Morgan a renforcé sa
position de premier fournisseur d'ETF actifs en Europe, avec une part de marché
de 54,6%.
• Les ETF thématiques ont enregistré une décollecte de 1,1 milliard
d'euros en 2024, la première année de désinvestissement au cours de la dernière
décennie. Les ETF qui suivent le thème de la transition énergétique ont mené
les flux sortants.
• iShares est en tête du classement des flux annuels avec 84,4 milliards d'euros, suivi par Xtrackers avec 36 milliards d'euros et Amundi avec 27,5 milliards d'euros. iShares reste également le premier fournisseur en Europe avec une part de marché de 42,2%. Amundi conserve la deuxième place avec une part de 12,4% et Xtrackers est troisième avec 10,9%.
