Les perspectives du secteur européen de l'assurance restent « neutres » pour 2025,
indique Fitch Ratings dans un nouveau rapport. Cela reflète la résistance des conditions opérationnelles et commerciales, ainsi qu'une tarification maîtrisée, dans un contexte de baisse des rendements obligataires, de ralentissement de l'inflation et de modération des primes d'assurance non-vie.
Les bénéfices et la
rentabilité devraient profiter de conditions économiques et opérationnelles
globalement stables sur la plupart des marchés. Malgré la baisse des rendements
obligataires, nous prévoyons que les marges techniques des assureurs vie continueront
à bénéficier de rendements de réinvestissement plus élevés en raison de la
longue durée des portefeuilles. Les flux nets soutenus vers les produits à
faible intensité de capital soutiendront les revenus de commissions. Les marges
sous-jacentes des assureurs non-vie devraient être relativement stables en
2025, la baisse de l'inflation des sinistres étant généralement compensée par
la modération des taux de primes.
Nous prévoyons que la
capitalisation du secteur européen de l'assurance restera très forte, grâce à
une bonne rentabilité et aux mesures prises ces dernières années pour réduire
la sensibilité du capital à la baisse des taux d'intérêt.
Les assureurs non-vie
européens, comme ceux du reste du monde, sont confrontés à une volatilité
accrue des bénéfices en raison d'une rétention plus importante du risque
climatique, les réassureurs restant prudents quant à l'exposition aux périls
secondaires. La capacité à évaluer, dimensionner et réassurer les expositions
liées au climat sera de plus en plus importante pour les bénéfices techniques,
car les pertes liées aux conditions météorologiques deviennent plus importantes
et plus volatiles en raison du changement climatique.
Environ 85% des groupes d'assurance européens notés par Fitch ont des perspectives stables, ce qui reflète notre anticipation que les paramètres financiers resteront globalement stables et dans les limites de la sensibilité des notations.