… en Europe dans les dix années à venir
• WisdomTree célèbre
son dixième anniversaire en Europe, avec une croissance des ASG de
409 % dans
le secteur européen des ETF au cours de cette période.
• Bien que la définition des ETF actifs puisse varier, ils ne constituent pas une invention nouvelle, affirme WisdomTree.
La popularité des fonds
indiciels cotés en bourse (ETF) continuera de croître en Europe au cours des
dix prochaines années, et leur adoption par le grand public figurera parmi les
facteurs clés de cette croissance, d’après une enquête réalisée à la demande de
WisdomTree, acteur de l’innovation financière à l’échelle mondiale.
Les actifs sous gestion
(ASG) dans le secteur européen des ETF ont augmenté pour atteindre
2,100 Mrds$,
soit une croissance de 409% depuis le lancement de WisdomTree en Europe il y a
dix ans. L’enquête révèle que seulement 2% des investisseurs professionnels en
France pensent qu’il n’y aura pas de croissance des ETF en Europe au cours des
dix prochaines années.
Dans le cadre de son
enquête, Censuswide, cabinet de conseil en études de marché, a interrogé
817 investisseurs
professionnels en Europe, allant des cabinets de conseil financier aux
investisseurs institutionnels, en passant par les gestionnaires de patrimoine
et de grande fortune. Les investisseurs interrogés sont responsables de près de
4,400 Mrds€ d’actifs sous gestion.
Les facteurs de
croissance des ETF en Europe
Les personnes
interrogées pensent que plusieurs facteurs continueront de stimuler la
croissance des ETF en Europe, 22% des investisseurs professionnels français
interrogés considérant leur adoption par le grand public comme l’un des
facteurs clés de cette croissance.
L’enquête révèle
également que 30% de ces derniers prévoient d’augmenter leur allocation aux ETF
au cours des douze prochains mois, ce qui laisse présager une croissance
positive des ETF en Europe à court terme. Certains obstacles à l’adoption des
ETF demeurent néanmoins, ainsi 24% des investisseurs professionnels en France
déclarent ne pas allouer (davantage) d’actifs aux ETF en raison d’un manque de
connaissance sur l’enveloppe d’investissement.
Alexis Marinof,
responsable de WisdomTree pour l’Europe, a déclaré : « Le secteur européen des ETF
n’a cessé de se renforcer au cours des dix dernières années, et les ASG
devraient atteindre 4,500milliards de dollars d’ici 2030. Il reste encore des
obstacles à surmonter sur le plan de la pédagogie, mais les dix prochaines
années pourraient être encore plus prometteuses que les précédentes, nos
recherches soulignant de nombreux facteurs de croissance. De notre point de
vue, c’est l’opportunité pour le grand public qui constitue le facteur le plus
enthousiasmant pour le secteur des ETF, tandis que les investisseurs
professionnels estiment que le développement de produits innovants se révélera
également crucial. Telle est notre proposition de valeur pour les clients
depuis notre lancement en Europe en 2014, et nous avons désormais créé une
offre de produits véritablement différenciée, qui se démarque sur un marché de
plus en plus encombré et concurrentiel. »
Les investisseurs
professionnels en France disposent d’une multitude de cas d’utilisation pour
les ETF, ce qui démontre la souplesse et la polyvalence de cette enveloppe, 21%
d’entre eux utilisant les ETF en tant qu’actifs essentiels dans leurs portefeuilles.
Compte tenu de leur rôle important dans la construction d’un portefeuille, les
actifs sont en majorité alloués aux ETF qui répliquent les principaux indices
de référence tels que le S&P500. Toutefois, les investisseurs français
reconnaissent aussi l’avantage d’utiliser les ETF et les ETP pour accéder à des
catégories d’actifs alternatives, telles que les matières premières ou les
cryptomonnaies (37%) ainsi que les actions thématiques (21%).
Les ETF actifs
Interrogés sur les
principaux facteurs de croissance des ETF en Europe au cours des dix prochaines
années, les répondants basés en France placent les ETF actifs parmi les
facteurs les moins déterminants (14%), ce qui peut paraître inattendu compte
tenu de leur croissance régulière en Europe. Malgré cela, la préférence pour
les stratégies activement gérées (27%) constitue l’une des raisons les plus
fréquemment citées empêchant les investisseurs professionnels en France
d’allouer davantage aux ETF, ce qui suggère que les investisseurs associent
encore les ETF à des véhicules passifs.
L’enquête révèle par
ailleurs des divergences d’opinion parmi les investisseurs professionnels en
France concernant la manière de les définir. Ils estiment en majorité (58%) que
les ETF actifs impliquent la sélection d’actions par les gestionnaires de portefeuille,
avec une transparence soit totale (25%), soit partielle (17%), soit sans aucune
transparence (16%). Par ailleurs, 12% des investisseurs interrogés en France
estiment qu’un ETF répliquant un indice créé par des partenaires experts
correspond à leur vision d’un ETF actif.
Alexis Marinof ajoute : « Les ETF ne se contentent pas de répliquer passivement un indice, et, contrairement à la croyance populaire, les ETF actifs ne constituent pas une invention. Du point de vue de l’investissement, un ETF qui n’est pas pondéré en fonction de la capitalisation boursière pourrait être considéré comme actif. En réalité, la plupart des ETF positionnés comme actifs ne sont pas alignés sur la définition de forte conviction et de sélection d’actions que la plupart des investisseurs associent aux ETF actifs, et ils présentent de nombreuses similitudes avec les ETF fondamentalement pondérés qui existent depuis des décennies. WisdomTree compte parmi les pionniers du lancement de ces ETF fondamentalement pondérés, et a continué dans cette direction. Dix ans après le lancement de notre premier ETF UCITS en Europe, les investisseurs poursuivent leur quête de solutions innovantes pour atteindre leurs objectifs d’investissement. Il existe un large éventail d’ETF à disposition des investisseurs, présentant diverses approches, et qui en majorité répliquent les indices de référence traditionnels, mais nous nous attachons à proposer sur le marché des produits différenciés et à valeur ajoutée. »