…mais la diversité
au sein des équipes de gestion reste à la traîne.
Morningstar publie son
étude « Fund Family 100 - Edition 2024 », une comparaison des 100 plus grands
gestionnaires d’actifs et de leurs gammes de fonds vendus en Europe, révélant
les tendances clés de l'industrie. Les flux vers les fonds passifs sont restés
importants, profitant à des géants tels BlackRock
(via sa gamme
d'ETF iShares), DWS (Xtrackers), Amundi (Lyxor), Vanguard et
State Street.
Il faudra probablement des années avant que les stratégies passives en Europe atteignent le même niveau d'adoption qu'aux États-Unis, mais leur part de marché augmente régulièrement. Invesco, par exemple, propose un mélange de stratégies actives et passives pour les ETF et a expérimenté de nouvelles structures et classes d'actifs, notamment en lançant un ETF Bitcoin Spot.
Les stratégies passives
représentent aujourd'hui 56% des actifs sous gestion de la société en Europe,
contre 34% il y a trois ans.
« Si les
stratégies passives gagnent régulièrement du terrain en Europe, leur domination
n'est pas encore à la hauteur de celle des États-Unis. Des géants comme
BlackRock (iShares) et Vanguard continuent de dominer ce mouvement, mais
d'autres les rattrapent. Par exemple, Amundi a maintenant plus de la moitié de
ses actifs dans des stratégies passives, grâce au rachat de Lyxor en 2022. Si
les ETF passifs sont largement répandus, les ETF actifs représentent une part
faible mais croissante du marché européen des fonds », commente Thomas
DeFauw, Manager Research Analyst chez Morningstar.
Principaux enseignements de l'étude
• BlackRock, en
incluant l’offre iShares, occupe la première place en termes d'actifs sous
gestion, comme en 2023. Au total, le groupe gère plus de 1 400 Mrd€ dans des
fonds communs de placement et ETF européens à fin août 2024.
• Les ETF actifs
continuent de représenter une petite partie du marché européen des fonds
(environ
2% du total des actifs sous gestion), mais ils sont en augmentation
car ils sont considérés comme des alternatives peu coûteuses aux fonds communs
de placement actifs supportant des frais plus élevés.
• Les fonds passifs et
les sociétés de gestion qui les proposent continuent de gagner des parts de
marché en Europe, bien qu'ils n'aient pas encore atteint le même poids qu'aux
États-Unis.
• Malgré l'attention
portée par l'ensemble du secteur à la diversité et à l'inclusion, la
représentation des femmes parmi les gestionnaires de portefeuille reste
décevante dans la plupart des sociétés de gestion. Dans plus de la moitié des
entreprises présentant un niveau élevé de transparence (défini par des taux
d’information des équipes de gestion des fonds supérieurs à 95%), moins de 10%
des gérants sont des femmes. Comgest, Baillie Gifford, Capital Group, AMF
Fonder, MFS, Carmignac et Candriam font mieux, Comgest arrivant en tête avec
près d'un tiers de représentation féminine.
Top 10 des sociétés de gestion par actif sous gestion et taux de croissance organique à fin août 2024
