Morningstar publie son rapport European ETF Asset Flow Update for Q2 2024, présentant les flux des ETF en Europe pour le deuxième trimestre 2024. Il montre que le marché européen des ETF et ETC (Exchange-Trade Commodity) a collecté 52,9 Mrds€ au deuxième trimestre 2024, en hausse par rapport aux 45 Mrds€ du premier trimestre, soit le chiffre trimestriel le plus élevé jamais enregistré depuis le début des années 2000.
Principales conclusions
du rapport
• Les actifs sous gestion ont augmenté
de 5,2% au cours du trimestre, passant de 1 810 à 1 900 Mrds€.
• Les stratégies actions ont recueilli
40,5 Mrds€ de capitaux au deuxième trimestre, contre 36,9 Mrds€ au premier
trimestre. Les fonds indiciels cotés d'actions internationales et actions
américaines de grande capitalisation sont restés les expositions les plus
recherchées.
• Les ETF obligataires ont attiré 11,7 Mrds€
de flux au deuxième trimestre, contre 9,2 Mrds€ au cours de la période
précédente. Les investisseurs ont utilisé l'iShares France Bond ETF pour
exprimer des opinions tactiques ponctuelles sur le risque politique à
l'approche du premier tour des élections législatives le 30 juin.
• Les ETF environnementaux, sociaux et
de gouvernance ont recueilli 4,6 Mrds€ au deuxième trimestre, contre 7,6 Mrds€ au
premier trimestre. Les flux vers les stratégies ESG n'ont représenté que 9% du
total des flux vers les ETF au deuxième trimestre, contre 17% au premier
trimestre.
• Les ETF actifs ont collecté 4,1 Mrds€ au
deuxième trimestre soit près du double par rapport au premier trimestre (2,1 Mrds€).
Ils ont représenté 7,7% de l'ensemble des flux vers les ETF au cours de la
période. Janus Henderson, l'un des principaux fournisseurs d'ETF obligataires
actifs aux États-Unis, a acquis le fournisseur d'ETF Tabula afin de s'implanter
sur le marché européen. DWS a annoncé son intention d'élargir sa gamme d'ETF
actifs afin de tirer parti de la demande croissante.
• Les ETC et ETF sur matières premières
ont enregistré des sorties de 2,1 Mrds€. Il s'agit du cinquième trimestre
consécutif de désinvestissement. Malgré cela, les actifs ont augmenté pour
atteindre 111,5 Mrds€, contre 106,8 Mrds€ au premier trimestre, sous l'effet de
la hausse du prix de l'or, qui a atteint des niveaux record.
Flux nets trimestriels pour les marchés européens des ETF et des ETC par grande classe d’actifs (milliards d’euros)
Actifs sous gestion en
Europe des ETF et ETC - par grande classe d’actifs (fin de trimestre, en
Mrds
d’euros)
IShares a collecté 21,6 Mrds€ au cours du deuxième trimestre et s'est placé en tête du classement des fournisseurs d’ETF en termes de collecte sur ce trimestre. La plupart des autres principaux fournisseurs ont clôturé le trimestre en terrain positif et leur part de marché globale a peu évolué. Legal & General a enregistré une nouvelle décollecte de 1,2 Mrds€ après la perte de 1,5 Mrds€ au premier trimestre, la majeure partie des flux sortants concernant quelques fonds ESG et plusieurs ETF thématiques.
Jose Garcia-Zarate, directeur associé, recherche sur les stratégies passives chez Morningstar et auteur du rapport, commente : « La collecte des ETF actifs a fait les gros titres aux Etats-Unis, mais dans la région EMEA, les flux records ont été portés par l'intérêt continu pour l'exposition passive aux actions internationales et américaines de grande capitalisation. Malgré une collecte en baisse au début du deuxième trimestre, les stratégies actions ont bénéficié de 40,5 Mrds€ de flux sur le deuxième trimestre, dont 2,8 Mrds€ pour les ETF actifs. On note que les gestionnaires actifs intensifient leurs activités dans le domaine des ETF actifs en Europe, avec l'acquisition de Tabula par Janus Henderson et l'annonce par DWS de projet d'expansion dans ce domaine. Les ETF ESG ont continué à voir les montants collectés diminuer, leur part dans le total des flux d'ETF passant de 17% au premier trimestre à seulement 9% au second. »