Le rapport publié par Morningstar montre
que les ETF gérés activement ont capté 25% des flux depuis le début de l’année,
alors qu'ils ne représentent que 7% des actifs des ETF. iShares a enregistré
des flux mensuels records en juin, totalisant 57 milliards d'USD dans le monde.
Les principaux points du rapport
• Les ETF à gestion active qui ont capté 25%
des flux sur les six premiers mois de l'année ont connu une croissance
organique de 20% contre 3% pour les ETF passifs. Les actifs des ETF gérés
activement ont atteint le chiffre record de 889 Mrds$ après avoir commencé
l'année à 714 Mrds$.
• Les 590 fournisseurs d’ETF, en dehors des dix
plus grands fournisseurs (83% de parts de marché), utilisent des stratégies de
gestion active pour attirer les investisseurs. Sur les 157 Mrds$ de flux depuis
le début de l'année, 110 Mrds$ ont bénéficié aux ETF actifs.
• L’ETF BlackRock U.S. Equity Factor Rotation
(ticker DYNF) a enregistré la plus importante collecte parmi tous les ETF gérés
activement, avec 8 Mrds$.
• Les flux d'iShares ont atteint le chiffre
vertigineux de 57 Mrds$ en juin, éclipsant le record mensuel précédent de 43 Mrds$
en novembre 2023. En juin, 80% des flux provenaient de véhicules domiciliés aux
États-Unis, 16% de l'Irlande et le reste de neuf autres domiciles.
• L'ETF Vanguard S&P 500 a enregistré une
collecte de 43 Mrds$, soit le meilleur résultat semestriel de son histoire. Ses
actifs s'élèvent à 472 Mrds$.
ETF actifs : principaux
fournisseurs en termes de collecte au premier semestre
Les ETF actifs ont capté 25% des flux jusqu'à présent en 2024, alors qu'ils ne représentent que
7% des actifs des ETF. JP Morgan a dominé tous les fournisseurs avec 23,2 Mrds$ de flux entrants, dont
8 Mrds$ provenant de seulement huit de ses 179 ETF gérés
activement. Seuls 20 des 430 fournisseurs d'ETF actifs ont enregistré des
sorties de capitaux au premier semestre.
La catégorie actions
représente 51% des actifs. Compte tenu de son taux de croissance par rapport à la
catégorie obligataires, elle devrait conserver plus de la moitié des actifs, au
moins jusqu'à la prochaine baisse des actions ou au prochain marché baissier.
Sans les flux des ETF US Spot bitcoin, la catégorie Alternative serait en
sorties nettes depuis le début de l'année.
Tendances de création
de produits selon les régions
Les nouveaux produits
introduits en 2024 reflètent les niveaux relatifs de maturité de chaque marché.
La plupart des nouveaux fonds aux États-Unis sont gérés activement, car la
course à l'échelle dans les stratégies passives core est pratiquement terminée.
En Irlande et au Luxembourg, qui servent les investisseurs en Europe et sur
d'autres marchés, l'innovation en matière de produits est toujours axée sur les
stratégies passives.
Les ETF iShares ont
enregistré des flux record en juin (en milliards USD)
Source : Morningstar Direct Asset Flows.
Données au 30 juin 2024. Milliards USD
Syl Flood, Senior
Product Manager, Morningstar, a commenté : « La popularité de l'approche active
des ETF en Amérique du Nord est très claire. Les gestionnaires actifs
américains ont constaté un immense intérêt pour ces produits depuis le début de
l’année et la tendance, à l'heure actuelle, ne semble aller que dans un seul
sens. En attendant, les ETF passifs continuent de collecter leurs milliards
habituels, mais c'est dans les stratégies actives que le mouvement en
particulier de création de produits se situe.
iShares a enregistré
les flux mensuels les plus importants de son histoire. En fait, le fournisseur
n'a connu que deux trimestres de sorties de capitaux depuis 2008, et les
montants de retraits étaient très faibles. Sa forte croissance peut être
attribuée, en partie, à sa prédominance dans les portefeuilles modèles utilisés
par les conseillers financiers aux États-Unis - y compris ceux qu'iShares
construit et commercialise lui-même. »