Morningstar publie son rapport Global Sustainable Fund Flows pour le deuxième trimestre 2023 qui examine l’activité récente dans l’univers des fonds durables et détaille les flux, les actifs et les lancements de produits par région sur le trimestre.
Les fonds durables mondiaux ont attiré 18 Mrds$ de capitaux nets au deuxième trimestre 2023 - contre plus de
31 Mrds$ au trimestre précédent - alors que l'inflation persistante, la hausse des taux d'intérêt et les craintes de récession ont continué à peser sur le sentiment des investisseurs.
Flux trimestriels des fonds durables par région
Hortense Bioy, Directrice de la recherche sur l’investissement durable, Morningstar commente : « Le deuxième trimestre a été marqué par une baisse de la collecte en raison de la persistance d'un contexte macroéconomique difficile. En Europe, les fonds ESG ont attiré de nouvelles souscriptions nettes malgré un ralentissement du développement des produits, les préoccupations liées au greenwashing et l'évolution constante de l'environnement réglementaire. Les fonds ESG ont continué à mieux résister que le reste du marché, qui a enregistré des sorties nettes. Le climat est resté le thème de durabilité le plus populaire en termes de lancement de nouveaux produits, tant en Europe qu'aux États-Unis.
Aux États-Unis, les fonds ESG ont connu un troisième trimestre consécutif de rachats nets. Un facteur qui pourrait continuer à peser sur la demande des investisseurs est la réaction politique à l'encontre de l'investissement durable aux États-Unis. »
Principales conclusions de l’étude
- Malgré le contexte difficile, les fonds durables européens ont collecté 20 Mrds€ au deuxième trimestre 2023, contre près de 34 Mrds€ au premier trimestre.
- Le développement de produits a continué à ralentir - on estime que 106 nouveaux fonds durables ont été lancés dans le monde au deuxième trimestre 2023. Le ralentissement du développement de nouveaux produits durables est entièrement imputable à une réduction significative des lancements de fonds en Europe.
- Les investisseurs ont retiré 635 M$ des fonds durables aux États-Unis après les sorties nettes de plus de 5 Mrds€ enregistrées au cours des deux trimestres précédents.
- Au Japon, les retraits nets ont grimpé en flèche pour atteindre près de 1,9 Mrd€, contre 961 M$ au premier trimestre.
- L'Australie et la Nouvelle-Zélande ont perdu un montant record de 1,7 Mrd€, mais ces sorties importantes ont été entièrement attribuées à un client institutionnel de Vanguard Australia qui a retiré ses investissements des fonds éthiques de la société.
- Malgré une collecte en baisse, l'augmentation des valorisations a permis aux actifs des fonds durables mondiaux d'atteindre près de 2 800 Mrds€ à la fin du mois de juin. L'Europe continue de se tailler la part du lion dans le paysage des fonds durables, avec 84% des actifs mondiaux.
- Le climat reste un thème populaire en Europe, avec le lancement de 18 nouveaux fonds liés au climat au cours du dernier trimestre. Ils suivent des stratégies de transition climatique et des stratégies axées sur les obligations vertes. Les fournisseurs de fonds passifs BlackRock et DWS ont tous deux lancé des ETF axés sur le climat au cours du deuxième trimestre, et ils se sont rapidement hissés aux deux premières places en termes de flux du deuxième trimestre.
- Aux États-Unis, quatre des nouveaux fonds durables américains du deuxième trimestre étaient axés sur le climat. Après l’ETF iShares Climate Conscious & Transition MSCI USA ETF et l’ETF Xtrackers MSCI USA Climate Action Equity ETF, qui se sont hissés en tête du classement de la collecte au cours de leurs premiers trimestres d'activité, on trouve un troisième ETF, Touchstone Climate Transition ETF.
Actifs sous gestion des fonds durables par région
