Feefty, la fintech spécialisée sur les produits structurés propose un baromètre mensuel permettant aux investisseurs d’identifier les périodes propices aux produits structurés et les secteurs les plus intéressants.
Des marchés toujours plus haut
Partout dans le monde, les marchés continuent de progresser. La BCE devrait également maintenir sa politique monétaire pendant plusieurs années pour financer la reprise économique. Les rendements offerts par les produits structurés sont en baisse, ce qui pousse les investisseurs à trouver des alternatives.
Le changement de typologie de sous-jacents peut être la solution
Pour retrouver les rendements offerts par la volatilité de l'année 2020, les typologies de sous-jacents recherchées changent. Les investisseurs privilégient de plus en plus les titres (65% en 2021 vs 46% en 2020) face aux indices (34% en 2021 vs 49% en 2020). On observe aussi une plus grande part de marché pour les différents paniers de sous-jacents. Et lorsque le sous-jacent est unique, les investisseurs ont tendance à aller chercher des titres décotés, même s'ils sont de plus en plus rares. C'est par exemple le cas du titre Valéo qui suscite beaucoup d'intérêt ce mois-ci.
Vers quels paniers de sous-jacents se tourner ?
Depuis quelques mois, les investisseurs se tournent vers les paniers de sous-jacents de ces 4 types :
- Le panier pondéré - Mix Weighted : plusieurs sous-jacents servent de base au produit structuré, avec chacun une pondération qui lui est propre ;
- Le panier équipondéré - Equally Weighted : dans ce cas, tous les sous-jacents sont pondérés équitablement (4 sous-jacents à 25% par exemple) ;
- Le panier Worst-Of : la performance référente du produit sera celle du sous-jacent le moins performant du panier ;
- Le panier Best-Of : à l'inverse, la performance référente sera celle du sous-jacent le plus performant du panier. Il est donc bien plus cher que les paniers précédents.