Ace Management réinvestit 10 M€ (principalement via le fonds Aerofund II, accompagné des actionnaires historiques Aerofund I et Financière de Brienne) dans le sous-traitant aéronautique spécialiste du composite Duqueine à l’occasion d’un tour de table réservé. Ce dernier est destiné à accélérer le développement industriel du groupe fondé et présidé par Gilles Duqueine, actionnaire majoritaire. Ce renforcement des fonds propres intervient près de 6 ans après l’entrée au capital de la société des fonds gérés par Ace Management : en 2007, Aerofund I et Financière de Brienne avaient investi 3,6 M€ dans Duqueine afin de l’aider à acquérir Bretagne Composite (devenue depuis Duqueine Atlantique).
Depuis lors, la société, fournisseur de rang 1 pour Airbus, a été référencé sur le programme de l’A350 (pour lequel elle travaille notamment sur les cadres de fuselage, les encadrements de hublots et les panneaux acoustiques) et est devenue un partenaire privilégié de Sogerma (ensembles siège et mobilier de cabines Business et First class). Son chiffre d’affaires atteint près de 60 M€ en 2012, soit un quintuplement depuis l’entrée au capital d’Ace Management (dont un triplement par croissance organique).
Création de 12.000 m² d’ateliers de production
Basé à Massieux dans l’Ain et fort de 750 salariés, le groupe dispose par ailleurs de sites de production à Nantes et en Roumanie. Le renforcement des fonds propres réalisé avec Ace Management a principalement pour objectif d’augmenter la capacité de production industrielle du groupe sur ses trois sites qui vont chacun faire l’objet d’une extension de 4.000 m² d’ateliers. Cette montée en puissance intervient dans le cadre des fortes augmentations de cadence attendues des programmes A350 et A320 Neo pour lesquels le groupe est fournisseur d’Airbus et de Safran. Outre le secteur aéronautique, qui représente 70% de son activité, Duqueine est également présent dans l’industrie et les sports et loisirs où il produit notamment chaque année quelques 70 000 roues de vélos de compétition.
Cette augmentation des fonds propres donne aussi à Duqueine les moyens d’être prêt à saisir des opportunités de croissance externe. Le groupe se donne pour objectif d’atteindre les 100 M€ de chiffre d’affaires sous trois ans.
« Notre stratégie sur les six dernières années a consisté à référencer Duqueine auprès de l’industrie aéronautique comme un transformateur de composites incontournable, doté d’une forte capacité de créativité et d’innovation. La prochaine étape est de nous doter des moyens de production permettant de suivre la montée en cadence attendue par nos grands donneurs d’ordre. Ace Management était pour nous le partenaire naturel pour accroître notre surface financière et aider Duqueine à entrer dans une ère d’industrialisation accrue de ses savoir-faire », déclare Gilles Duqueine, Président de Duqueine.
« Nous sommes très heureux de continuer à accompagner Gilles Duqueine dans ses nouveaux projets de développement. Depuis notre entrée au capital, la société a connu une formidable croissance et dispose des qualités nécessaires pour poursuivre dans ce sens. Duqueine affiche notamment une forte capacité d’innovation et une très bonne maîtrise des procédés composites hautes performances qui, associées à son souci permanent d’être force de proposition pour ses clients, en fait un partenaire privilégié des grands donneurs d’ordre », commente Benoît Perrot, Directeur d’Investissements d’Ace Management.
Aerofund II, un portefeuille de 15 investissements
Cette prise de participation est une des dernières opérations pour Aerofund II, qui arrive à la fin de sa période d’investissement et auquel va succéder Aerofund III qui a déjà réuni 150 M€ (avec un objectif de 300 M€). Aerofund II, qui travaille actuellement encore sur deux projets d’investissements, a été particulièrement actif ces derniers mois sur le secteur aéronautique. Le portefeuille de participations devrait ainsi se composer de 15 lignes d’investissements. Parmi les opérations récentes, on peut citer l’entrée dans le Groupe ARM dans le cadre de la reprise de la société MGA, la création par build-up du Groupe Arelis, le rapprochement Sotip-Industron ou encore la prise de participation dans Socomore. Autant d’opérations qui soulignent le rôle joué par les fonds Aerofund dans le développement et la consolidation de la filière aéronautique française.
Conseils Ace Management
Due diligence : Deloitte (Dominique Valette, Eric Boucharlat)
Juridique : Cabinet Joffe (Thomas Saltiel, Virginie Belle)
Conseil Duqueine
Financier : Fidextra (Hervé Durand)