Par Vincent Denoiseux, Head of ETF Research and Solutions chez Lyxor
Les flux à destination des actions ont dépassé ceux de l'obligataire de plus de 10 Mds€ en septembre. Les investisseurs se sont principalement concentrés sur les actions mondiales par le biais d'expositions générales ou sectorielles. La collecte nette dans l'obligataire s'est avérée atone. Les investisseurs se sont montrés de plus en plus préoccupés par la cherté des obligations et ont commencé à abandonner leurs positions sur les obligations d'entreprises au cours du mois.
Flux à destination des ETF
- Les nouvelles collectes des ETF ont représenté 5,1 Mds€ en septembre
- Les ETF obligataires et actions ont respectivement attiré -0,1 et 6,2 Mds€.
- Les ETF ESG ont poursuivi sur leur belle lancée et signé un nouveau mois record avec 3,9 Mds€ de nouveaux actifs nets.
Le point sur les classes d’actifs
- Les fonds et ETF obligataires ont recueilli 6,7 Mds€ de nouveaux actifs nets au total (6,8 Mds€ pour les fonds ouverts et -0,1 Mds€ pour les ETF), principalement dans les fonds au sens large ou en devises étrangères.
- Les fonds et ETF actions ont quant à eux enregistré une collecte nette de 18,8 Mds€ (12,6 Mds€ pour les fonds et 6,2 Mds€ pour les ETF).
- Les ETF Smart Beta sont, pour la plupart, restés à un niveau étale, certains investisseurs se tournant vers le style « value », attirés par l'écart de valorisation historiquement élevé entre les valeurs de croissance et les valeurs décotées.
Gros plan du mois
Septembre 2020 a marqué un nouveau mois record pour les ETF ESG, avec un afflux de 3,9 Mds€, dépassant le précédent record de juin (3,7 Mds€). Les flux à destination des ETF ESG représentent désormais plus de la moitié de la collecte cumulée totale des ETF en 2020.
En ventilant les flux par classe d'actifs, nous constatons que :
- Depuis janvier 2017, les ETF actions se sont taillé la part du lion des flux ESG, soit environ 80% du total des entrées dans les ETF ESG (48 Mds€).
- Plus récemment, les ETF obligataires ont attiré des flux ESG plus importants et connaissent désormais une croissance régulière.