Extrait des Analyses & Synthèses publiées par l’ACPR.
Après s’être établie en 2017 à 5 Md€, son plus faible niveau depuis 2012, la collecte nette en assurance vie s’est fortement redressée en 2018 pour atteindre 20,1 Md€, un niveau comparable à celui des années 2014-2015.
Les primes brutes atteignent un niveau inégalé depuis 2011 à 123,5 Md€, tandis que les rachats qui s’étaient intensifiés en 2017, en particulier sur les supports en euros, reviennent à un niveau relativement proche de celui des années précédentes.
Le marché se caractérise par une concentration de plus en plus forte
- Les 20 organismes collectant le plus en assurance vie représentant 89% des primes collectées, en progression de 4 points depuis 2011
- Les filiales des 6 grands groupes de bancassurance, 61% des primes, un gain de 7 points par rapport à 2011.
Une collecte nette sur les supports en UC encore dynamique
Après 5 ans de hausse consécutive, la collecte nette sur les supports en unités de compte (UC) s’inscrit en baisse à 21,3 Md€ par rapport à 2017 (24,4 Md€) mais se maintient à un niveau élevé, bien supérieur à ceux atteints pendant la période 2011-2016. Cette contraction est la conséquence d’un 2ème semestre beaucoup moins favorable qui se caractérise par une collectebrute plus faible et des arbitrages, à nouveau orientés vers les supports en euros.
Une résistance des supports en euros
La collecte nette sur les fonds euros est négative en 2018, pour la 2ème année consécutive à -1,2 Md€. Elle est toutefois en très fort redressement par rapport à 2017 (-19,4 Md€) du fait de la normalisation des rachatsprincipalement.
Ces grandes tendances, si elles sont communes à l’ensemble du marché, laissent la place à des profils de collecte différenciés selon les types d’organismes. Alors que les assureurs traditionnels se caractérisent par une collecte nette sur les supports en euros négative ou très faible, certaines filiales de groupes de bancassurance continuent de générer d’importants flux nets sur les fonds euros.