Donnant accès à plus de 270 titres obligataires, ce fonds indiciel coté, le SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF, est le premier, et le seul ETF mondial, axé sur les obligations convertibles en actions.*
Les obligations convertibles sont des titres obligataires présentant les caractéristiques à la fois des titres de créance et des actions. La valeur d’une obligation convertible augmente avec la hausse du cours de l’action sous-jacente, permettant ainsi à la valorisation des obligations convertibles d’augmenter dans un contexte de hausse des marchés actions. En même temps, le flux stable de coupons apporte un degré de protection à la baisse (plancher obligataire) en cas de repli de l’action de l’émetteur. Plutôt que de détenir une combinaison d’obligations et d’actions classiques, la possibilité de convertir les obligations en actions donne aux investisseurs l’avantage d’une double exposition, pour bénéficier de la hausse des cours des actions, tout en étant potentiellement protégé à la baisse grâce à la composante obligataire.
« Les obligations convertibles sont souvent comparées à un avion doté de plusieurs moteurs » commente Ludovic Djebali, Directeur SPDR ETF France chez SSGA. « Les moteurs ne fonctionnent pas tous en même temps, mais la nature hybride de la stratégie lui permet d’évoluer avec succès dans des environnements de marché différents. Depuis le lancement de cette stratégie en 2014, nous avons observé une forte demande dans notre catégorie d’actions libellée en dollars, avec plus de 750 M$ d’actifs sous gestion.** Aujourd’hui, le lancement de notre part en euros avec couverture de change au sein du SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF apporte à nos clients un nouvel instrument pour faire face à la plus grande volatilité qui caractérise l’environnement de marché actuel. »
Les SPDR ETF représentent plus de 650 Mds$ d’actifs sous gestion investis dans 247 ETF dans le monde, y compris 29,2 Mds$ investis dans 93 ETF domiciliés en Europe, et 20,9 Mds$ investis dans 20 ETF en Asie-Pacifique. ***
* SPDR Thomson Reuters Global Convertible Bond UCITS ETF est le seul ETF ou fonds ouvert au sein de l’univers des « Fonds d’obligations convertibles – Monde » et est considéré comme un fond indiciel, selon la catégorie utilisée par Morningstar. Source : Morningstar Direct au 30 avril 2018.
** Source : State Street Global Advisors, Thomson Reuters: correct au 30 avril 2018
*** Source : Morningstar direct: correct au 31 mars 2018
