Le Think-tank de BlackRock (BlackRock Investment Institute, ou BII) publie une étude sur les opportunités portées par l’investissement durable. Principaux enseignements de cette étude co-rédigée par Isabelle Mateos Y Lago, Directrice générale au sein du BII
Investissement durable : pourquoi pas maintenant ? Cette toute nouvelle étude a été menée par le BlackRock Investment Institute en collaboration avec le BlackRock Sustainable Investing sur les enjeux des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans les stratégies d'investissement.
L'essentiel à retenir
L'étude de 16 pages revient en profondeur sur l'impact de l'ESG sur les actions, les titres à revenu fixe et les actifs réels ; elle met en valeur la recherche menée sur des données volumineuses et souligne les efforts et l'engagement de BlackRock en la matière. L'initiative One BlackRock s'appuie sur les connaissances tirées de la gestion active des actions, des titres à revenu fixe, des stratégies multi-actifs, d'iShares, des actifs réels, des relations gouvernementales, de l'Investment Stewardship.
Ce sont nos clients qui choisissent au final d'investir ou non dans des produits durables ; notre rôle en tant que gestionnaire d'actifs est de fournir un large choix d'options d'investissement. Nous pensons qu'il est possible de construire des solutions d'investissement dans la plupart des classes d'actifs et des régions sans pour autant abandonner des rendements ajustés selon le risque (voir les points marquants ci-dessous).
Il est important de relever qu'une partie de l'analyse historique de l'étude est basée sur des données contrôlées a posteriori car les données ESG historiques sont limitées ou indisponibles.
Points marquants
Nous montrons à travers cette étude pourquoi nous croyons qu'il est possible de créer des portefeuilles durables qui ne compromettent pas les objectifs de rendement voire qui pourraient améliorer sur le long terme les rendements ajustés selon le risque. L'ESG a de nombreux points en commun avec les autres indicateurs de performances existants. Cela implique que les portefeuilles respectueux des critères ESG pourraient accuser un léger retard sur les périodes de forte volatilité tout en résistant mieux aux périodes de repli.
De nouveaux benchmarks et produits rendent aujourd'hui l'investissement ESG plus accessible grâce à une plus large classe d'actifs et dans un plus grand nombre de régions. Les données s'améliorent, mais restent encore inégales. Il est essentiel d'aller au-delà des scores ESG notamment pour la génération Alpha. Comprendre comment et pourquoi les composants de score individuels peuvent affecter les rendements est déterminant. Cela peut différer selon les régions, les industries et les entreprises.
Un des premiers enseignements de l'étude tend à démontrer que se concentrer sur des facteurs ESG pourrait générer plus de dividendes au sein des marchés émergents. Des questions telles que la protection des actionnaires, la gestion des ressources naturelles et les relations de travail peuvent être des facteurs importants de différenciation des performances dans les économies émergentes. Nous avons lancé une nouvelle série d'index sur le marché de la dette émergente respectueuse des critères ESG. Cette suite a été développée conjointement par BlackRock et JP Morgan.
BlackRock s'engage aux côtés des entreprises sur les questions de développement durable, non pour imposer ses propres valeurs, mais pour promouvoir l'excellence ESG au nom de ses clients. Nous préconisons également d'établir des rapports sur les critères ESG plus cohérents, fréquents et normalisés avec les fournisseurs de données, les entreprises et les organismes de réglementation.
