"BNP Paribas Flexi III European Senior Corporate Loans", fonds commun de placement fait partie de la sicav BNP Paribas Flexi III de droit luxembourgeois. Il investit dans des prêts aux entreprises, garantis et émis par des créanciers essentiellement européens et généralement dotés d’une note de solvabilité de BB- ou B+.
Ce fonds offre l’accès à un vaste champ d’opportunités dans le segment européen du crédit syndiqué aux entreprises, évalué à près de 450 Mds€. Les prêts sélectionnés dans le fonds bénéficient du rang le plus élevé dans la structure du capital des émetteurs et sont garantis par les actifs de l’emprunteur, les taux de recouvrement en cas de défaut étant de ce fait généralement élevés.
Les prêts dégagent une rémunération variable, composée d’un taux de base (Euribor ou Libor par exemple) et d’un taux d’intérêt fixe. Pour les investisseurs institutionnels - compagnies d’assurances et fonds de pension notamment -, ce fonds permet de générer une source de revenus liquides et stables, ainsi qu’une couverture contre l’inflation et le risque de taux d’intérêt, tout en apportant une source de diversification et un raccourcissement de la duration globale du portefeuille. Il offre, aux assureurs en particulier, un rendement du capital après ajustement au risque, dans le respect des contraintes de la directive Solvabilité II.
"BNP Paribas Flexi III European Senior Corporate Loans" est géré par l’équipe Global Loans de BNPP AM, dirigée par Vanessa Ritter et composée de 18 spécialistes de l’investissement, tous possédant une expérience dans les activités de banque aux entreprises, et de 8 ressources dédiées de middle-office. L’équipe est répartie entre New-York et Paris et fait partie du pôle de gestion « Dette privée & Actifs réels », composé de 50 professionnels et créé en juin 2017 sous la direction de David Bouchoucha.
2 analystes crédit ont été recrutés à Paris par l’équipe Global Loans :
- Thomas Bruneel, spécialisé dans les secteurs de l’automobile, des matériaux de construction et des jeux et loisirs, travaillait précédemment chez Moody’s Investor Services, avant d’avoir collaboré pour l’équipe Global Loans de BNPP AM à New York et à Paris.
- Tanguy Godefroy, spécialisé dans le secteur de la chimie, a rejoint la plateforme Corporate Debt de BNP Paribas, où il était responsable de l’origination, de la structuration, de la souscription et de l’exécution de LBO, d’acquisitions d’entreprises par endettement et de refinancements pour la zone EMOA.
Forte de plus de 10 années d’expérience de la gestion des produits de prêts, l’équipe, qui a lancé son 1er fonds ouvert en 2013, affiche un excellent historique de sélection de crédits et de performance, mais aussi d’un faible taux de défaut et de rendements élevés. L’encours en gestion total s’élève à 5 Ms€ répartis sur un large éventail de fonds, de mandats dédiés et multi-investisseurs et d’obligations adossées à des prêts (CLO 2.0).
