Les actifs des plus grands fonds de pension mondiaux renouent avec la croissance

Selon la dernière étude « Global 300 »* réalisée par Willis Towers Watson, la valeur des actifs des 300 principaux fonds de pension a augmenté de 6,1%, pour un encours de gestion total établi à 15 700 Mds$.

Les chiffres montrent un retour de la croissance, après un déclin de 3,4% en 2015, et une hausse cumulée des actifs de 23,4% depuis 2011.
Les 20 premiers fonds par la taille, pris en compte dans l’étude, ont vu leurs actifs augmenter à un rythme plus rapide que celui affiché par l'ensemble des fonds étudiés, soit +7,1% sur la période.

Il ressort également que les 300 plus grands fonds de pension représentent actuellement 43,2% de l'encours total des fonds de pension dans le monde, tel qu’estimé d’après l’enquête Global Pensions Asset Study de Willis Towers Watson, un pourcentage en hausse par rapport à 2015 (42,5%).

Selon Roger Urwin, Responsable mondial Investissements chez Willis Towers Watson : « La quête d'actifs présentant un prix attractif et des risques acceptables demeure un élément moteur de la capitalisation des fonds de pension et de leur capacité à honorer leur mandat et à atteindre leurs objectifs. Mais la tâche est de plus en plus ardue et la croissance supérieure dégagée par les principaux gérants d’actifs n’est pas arrivée sans efforts. En effet, ces résultats sont attribuables avant tout à la capacité des gérants les plus performants de s'adapter à un contexte d'investissement en constante mutation, en améliorant leur gouvernance et en apprenant de leurs pairs. Les fonds de pension souhaitent de plus en plus instaurer des pratiques exemplaires et une gouvernance saine à tous les niveaux de leur organisation. Ce qui constituera un facteur clé de réussite pour l'avenir. »

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Les  fonds nord-américains ont affiché le plus fort taux de croissance annualisé au cours des cinq dernières années, soit 6,7% sur la période. Les taux de croissance annualisés des fonds européens et de la région Asie-Pacifique se sont respectivement établis à 3,1% et 2,8%. Les États-Unis restent le premier marché en volume d'actifs du classement, avec 134 fonds comptant pour 38,6% des actifs couverts par l'étude. Le Canada a remplacé le Royaume-Uni au cinquième rang des plus grands marchés de fonds de pension, avec 5,4% du total des actifs (5,3% en 2015). Le Royaume-Uni affiche désormais une part de marché de 4,8%, contre 5,4% en 2015.

Au total, ce sont 28 fonds qui ont fait leur entrée au classement sur les cinq dernières années, provenant pour l'essentiel des États-Unis (13 sur une base nette). Au cours de cette même période, l'Allemagne et le Mexique ont affiché les plus fortes pertes nettes de fonds du classement, chacun des deux pays en ayant perdu quatre. Les États-Unis arrivent en première position en termes de nombre de fonds, avec 134 fonds sur les 300 du palmarès, suivis du Royaume-Uni (26), du Canada (18), du Japon et de l'Australie (16).

Les actifs des fonds à prestations définies ont progressé de 5,6% en 2016, contre 9,6% pour les actifs des régimes à cotisations définies, 3,9% pour les actifs des fonds de réserve et 2,9% pour les fonds hybrides. Les fonds à prestations définies pèsent pour 65,5% du total des actifs de pension mondiaux, en baisse au regard des 65,9% affichés en 2015, tandis que la part des régimes à cotisations définies a augmenté de 21,5% en 2015 à 22,2% en 2016. L'encours des fonds de réserve est demeuré relativement stable à 11,5% vs/11,7% en 2015, tout comme celui des fonds hybrides (0,8%, v/0,9% en 2015).

Les actifs des fonds de pension souverains ont renoué avec la croissance en 2016, gagnant 6,5% sur la période. Cela fait suite à une baisse de 0,8% en 2015.  

 

Top 20 des fonds de pension (en millions de dollars US)

Rang	Fonds	Marché	Actif total
1.	Government Pension Investment	Japon	1 237 636 $
2.	Government Pension Fund	Norvège	893 088 $
3.	Federal Retirement Thrift	États-Unis	485 575 $
4.	National Pension	Corée du Sud	462 161 $
5.	ABP	Pays-Bas	404 310 $
6.	National Social Security	Chine	348 662 $
7.	California Public Employees	États-Unis	306 633 $ 1
8.	Canada Pension	Canada	235 790 $
9.	Central Provident Fund	Singapour	227 102 $
10.	PFZW	Pays-Bas	196 461 $ 1
11.	California State Teachers	États-Unis	193 871 $
12.	New York State Common	États-Unis	184 461 $
13.	Local Government Officials	Japon	183 161 $
14.	New York City Retirement	États-Unis	171 574 $
15.	Employees Provident Fund	Malaisie	165 464 $
16.	Florida State Board	États-Unis	153 942 $
17.	Texas Teachers	États-Unis	133 221 $
18.	Ontario Teachers	Canada	130 642 $
19.	GEPF	Afrique Sud	119 186 $ 2
20.	ATP	Danemark	113 160 $

1. Au 31 mars 2017 - 2. Au 31 mars 2016

 

Principaux fonds de pension souverains (en millions de dollars US)

Rang	Fonds	Marché	Actif total
1.	Government Pension Investment	Japon	1 237 636 $
2.	Government Pension Fund	Norvège	893 088 $
3.	National Pension	Corée du Sud	462 161 $
4.	National Social Security	Chine	348 662 $
5.	Canada Pension 1	Canada	235 790 $
6.	Central Provident Fund	Singapour	227 102 $
7.	Employees Provident Fund	Malaisie	165 464 $
8.	GEPF 2	Afrique du Sud	119 186 $
9.	Employees' Provident	Inde	110 348 $
10.	Future Fund	Australie	92 046 $
11.	Labor Pension Fund	Taïwan	80 523 $
12.	National Wealth Fund 3	Russie	70 836 $
13.	Public Institute for Soc.ial Sec. 1  4	Koweït	65 046 $
14.	FRR	France	37 861 $
15.	AP Fonden 3	Suède	36 516 $
16.	AP Fonden 4	Suède	36 245 $
17.	AP Fonden 2	Suède	35 235 $
18.	AP Fonden 7	Suède	33 607 $
19.	AP Fonden 1	Suède	33 149 $
20.	Zilverfond	Belgique	23 422 $
21.	Social Insurance Funds	Vietnam	21 970 $
22.	Ireland Strategic Investment	Irlande	21 770 $
23.	State Pension	Finlande	19 737 $
24.	New Zealand Superannuation 5	Nouvelle-Zelan	19 397 $
25.	Fonds de comp./Sécurité sociale	Luxembourg	16 376 $
26.	Fondo de Reserva Seguridad	Espagne	15 796 $
27.	FEFSS	Portugal	14 983 $

 

* Accéder à l’étude « Global 300 » via ce lien

     
 

 

 

 

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