Destiné à ses clients privés de la Banque, ce mandat a pour objectif, dans une optique de diversification, de profiter des marchés actions par le prisme du rendement. En effet, alors que les rendements offerts par les obligations de premier rang peinent à dépasser quelques points de base, les dividendes offerts par les entreprises européennes affichent une robustesse qui ne se dément pas. L’écart de rendement n’a jamais été aussi grand !
A titre d’exemple, le dividende moyen du Stoxx 600 est de 3,7% contre 0,82% pour l’OAT par exemple. Les entreprises européennes qui offrent des dividendes de cet ordre sont souvent les fleurons de l’économie européenne dont le modèle économique est extrêmement solide.
Aujourd’hui, les entreprises qui se distinguent sur la durée comme des entreprises de qualité :
- sont capables de générer des dividendes pérennes ou, mieux encore, des dividendes croissants dans le temps
- sont dotées de niveau de liquidité leur permettant de couvrir largement cette politique de distribution
- ont eu un recours raisonnable à l’endettement.
Au sein du Stoxx Europe 600, les gérants de portefeuille appliqueront une série de filtres quantitatifs avec l’objectif d’identifier des entreprises ayant une politique de versement de dividendes attractive - de l’ordre de 2,5 à 4% - et en croissance au cours des dernières années. L’accent sera mis sur les entreprises dont la politique de distribution sera jugée soutenable du fait de flux de trésorerie disponible suffisants et une solidité bilancielle avérée.
Les gérants procèderont ensuite à une analyse qualitative poussée sur les fondamentaux de l’entreprise afin de sélectionner les valeurs les plus prometteuses, tout en favorisant une forte diversification sectorielle.
Cette approche par les dividendes a pour objectif d’offrir une protection pour amortir les phases de baisse sur les marchés tout en captant un moteur de performance significatif via la capitalisation des dividendes.
Pour Muriel Tailhades, Directeur des Investissement de la banque privée Edmond de Rothschild (France) : « Ces entreprises de qualité peuvent subir, elles aussi, des aléas boursiers dont les marchés sont coutumiers, mais nous sommes confiants quant à leur résilience et à leur capacité de rattrapage en pareilles circonstances. Leurs actions constituent un investissement de qualité qui devrait s’apprécier dans le temps. »
Caractéristiques du mandat
- Jusqu’à 100% de titres européens en direct
- Horizon de placement recommandé > 5 ans
- Disponible dans les PEA, contrats d’assurance-vie et comptes-titres
http://www.edmond-de-rothschild.com/site/France
Comprendre l'économie durable pour s'y investir