A l’occasion de son 15ème anniversaire, l’AFFO* affiche une pérennité liée à sa capacité à anticiper et répondre aux besoins de la profession et des entreprises familiales et poursuit ses 2 grandes missions : faire connaître et promouvoir le métier du Family Office ; former et informer ses membres, et être un lieu d’échanges et d’expertise.
A cette même occasion, l’Association publie son Baromètre AFFO/Opinion Wayréalisé en 2017, pour la 2ème année consécutive, par OpinionWay. Ce baromètre permet de comprendre :
- le choix d’investissements des familles
- leur appétence au risque
- la répartition entre les classes d’actifs
- l’évolution des choix d’investissement
- l’impact de l’actualité sur leur choix
- l’intérêt porté à l’investissement socialement responsable
- l’attrait pour l’expatriation...
I - Les familles demeurent prudentes sur les investissements, mais cherchent à développer leurs participations dans les sociétés.
Comme en 2016, les responsables des family offices estiment que les familles privilégient des investissements équilibrés (66%, -3 points), alliant performance et risque modéré. Environ 1 famille sur 5 (21%) présente plutôt un profil prudent, en nette progression par rapport à l’an dernier (+10 points). Les profils cherchant des rendements plus importants, au prix de placements plus risqués, demeurent moins répandus : 7% (-4 points) des familles ont un profil d’investisseur dynamique et seulement 2% (-1 point) ont un profil offensif, cherchant à obtenir des rendements élevés tout en acceptant le risque de pertes.
L’immobilier locatif d’investissement arrive en tête des classes d’actifs choisies par les familles (17%), suivi par les actions cotées (14%). L’assurance vie occupe également une place de choix dans les investissements privilégiés par ces dernières, qu’il s’agisse de supports en euros (13%) ou multi-support (13%), tout comme le private equity, en investissant directement dans les sociétés (8%) ou via des fonds (6%). Les family officers estiment que la trésorerie représente environ 7% des actifs des familles. Les autres classes d’actifs, moins privilégiées, sont inférieures à 5%.
Au cours de l’année 2017, les family officers estiment que les familles vont fortement augmenter leurs investissements directs dans les sociétés (75%). Elles privilégieront également l’immobilier locatif d’investissement (62%) et les assurances vie multi-support (57%). En revanche, les assurances vie en euros (66%) et les obligations et dette d’Etat (75%) vont diminuer.
L’intérêt pour l’investissement socialement responsable demeure mitigé : plus de la moitié des family officers interrogés (55%, +7 points) déclarent que les familles ne sont pas intéressées par ce type d’investissement.
Comprendre l'économie durable pour s'y investir
II - Des familles mieux sensibilisées aux risques.
Pour les family officers, les familles sont globalement de mieux en mieux sensibilisées aux risques d’image (85%, +17 points) et à la protection de données (79%, +8 points), ainsi qu’au risque de certains investissements dans une économie ubérisée (60%, +3 points).
III - L’attrait pour l’étranger demeure élevé, mais moins qu’en 2016.
L’attrait de l’expatriation continue d’être ressenti fortement par les family officers, bien que cette tendance soit moins marquée qu’en 2016. Si 45% (+5 points) estiment que les familles n’envisagent ni plus ni moins facilement de vivre à l’étranger qu’en 2015, 38% (-10 points) considèrent qu’elles envisagent plus facilement cette éventualité.
Alors même que l’attrait pour l’expatriation se contracte un peu, les familles envisageant de quitter le pays le feraient plutôt pour une durée indéterminée (62%, -7 points), plutôt que pour une durée déterminée (36%), même si elles l’envisagent plus qu’avant de manière non définitive (+16 points).
Les family officers ont constaté en 2016 une embellie sur le volume des investissements : de manière générale, ils ont observé que les familles ont plutôt accru (43%, +14 points) ou maintenu leurs investissements (40%). L’attrait pour l’étranger se retrouve également dans les choix de destination des investissements des familles : 43% estiment que les familles ont réduit leurs investissements en France et 21% les ont augmenté, tandis que 57% (+3 points) ont constaté une hausse des investissements à l’étranger.
IV - Les relations personnelles entre family officers et familles restent déterminantes dans le choix d’un family office.
Comme en 2016, les family officers estiment que la qualité des relations personnelles entre le dirigeant du family office (91%, stable), son équipe (89%, stable) et la famille sont les éléments les plus déterminants dans le choix d’un family office, devant son indépendance (85%, stable) et son mode de rémunération (74%, -6 points). La capacité à l’accompagnement international constitue également un critère de choix important pour 70% (-7 points), tout comme le réseau de partenaires du family office (70%, -4 points), alors que la notoriété semble avoir une influence plus secondaire dans ce choix (64%, -10 points).
Nouveau : l’AFFO lance le guide « A la découverte du Family Office »
Composé de 2 parties, l’une théorique et l’autre pratique, ce guide est agrémenté de 6 cas pratiques qui illustrent bien les capacités du family office à accompagner et conseiller les entreprises familiales.
« A la découverte du Family Office » répond également à la question : qu’est-ce qu’un family office ? Les services et prestations de family office sont multiples et requièrent un ensemble de compétences aussi variées que complexes. Cette pluridisciplinarité crée la fonction de family office, qui axe son offre autour de deux pôles : gouvernance et valeurs familiales ; préservation du patrimoine financier et extra financier de la famille.
Les 6 cas concrets illustrant les interventions d’un family office :
- n°1 : Gouvernance et transmission du pouvoir
- n°2 : Restructuration d’un groupe familial
- n°3 : Relations intrafamiliales et transmission d’une entreprise
- n°4 : Planification financière
- n°5 : Mission de consolidation, conseil et suivi des actifs financiers
- n°6 : Coordination des intervenants
AFFO : Association à but non lucratif ayant pour vocation de promouvoir le développement et la reconnaissance du métier de family office en France et en Europe.
