La société de gestion annonce avoir sécurisé environ 420 M€ d’engagements, et accompagne des due diligence complémentaires avec d’autres investisseurs pour un montant additionnel potentiel d’une centaine de million d’€.
Le tour de table ainsi constitué regroupe majoritairement des investisseurs institutionnels, ainsi qu’un certain nombre d’investisseurs de taille moyenne ou intermédiaire. Le fonds a pu déployer au fil de l’eau une fraction importante les capitaux ainsi confiés, et a acquis près de 300 M€ de créances à fin septembre. Ce portefeuille de prêts est adossé à différentes typologies d’actifs, principalement du bureau, ainsi que résidentiel, commerce ou hôtellerie.
Une exposition du fonds paneuropéenne
Conformément à son objectif, l’exposition du fonds est paneuropéenne, avec à ce stade, outre la France, des créances portant sur des actifs localisés aux Pays-Bas, Belgique, Allemagne, Italie, Autriche et Espagne.
La société de gestion du fonds déclare disposer d’un pipeline d’opportunités relativement fourni, lui permettant d’être confiante sur le déploiement de ses capacités résiduelles avant la fin du 1er semestre 2017.
Dans un contexte de marché restant pourtant concurrentiel, le profil de risque/rendement du fonds se situe à ce jour au-delà des objectifs initiaux, avec notamment un ratio d’endettement moyen (loan to value) inférieur à 60% et une marge (brute) de l’ordre de 250 pb (en moyenne pondérée).
« Cette situation favorable est due à une bonne diversification de l’origination appuyée sur un partenariat solide avec les meilleures banques européennes, sans exclure une approche en direct auprès des emprunteurs. Cela nous permet d’exercer une grande sélectivité dans le contexte où la réactivité dans le processus d’underwriting (prise ferme) et d’investissement reste clé » confirme Philippe Deloffre Directeur des fonds de Prêts immobiliers.
Acofi est un gérant d’actifs affilié du Groupe La Française (groupe CréditMutuel Nord Europe). www.acofi.com
Lectures du moment, tribunes d'experts, management et entrepreneuriat...
Comprendre l'économie durable pour s'y investir