Edmond de Rothschild Investment Partners annonce la levée de Cabestan Capital 2, son second fonds de Capital Développement-Transmission dédié au segment « Small Caps », qui atteint son hard cap à 165 m€ en augmentation de plus de 40% par rapport au fonds précédent
Avec ce nouveau fonds, l’équipe souhaite renforcer son positionnement sur le segment et continuera d’investir, en minoritaire et en majoritaire, dans des sociétés de croissance réalisant de 10 M€ à 100 M€ de CA. Les tickets investis iront de 4 à 10 M€ sur des premiers tours et jusqu’à 16 M€ en cas de réinvestissement. La stratégie d’investissement repose sur la participation à des opérations de renforcement de fonds propres, de reclassement de titres ou de transmission dans des sociétés en croissance, rentables. Déjà mise en œuvre avec Cabestan Capital, elle a permis de constituer un portefeuille de 18 sociétés dont les deux tiers ont crues par croissance externe avec 26 build up réalisés à ce jour pour un taux de croissance moyen annuel de chiffre d’affaires de 18%.
D’une taille cible de 150 M€, la levée démarrée en mars, s’est conclue fin juillet par un closing unique. L’équipe a reçu des intentions d’investissements pour un montant supérieur à 200 M€ et s’est volontairement limitée pour ne pas modifier la taille maximum du fonds, ce qui l’aurait conduit à changer de segment de marché. La levée de fonds a été réalisée auprès d’investisseurs institutionnels à hauteur de 88% tandis que le solde provient de personnes privées et de family offices. La quasi-totalité des investisseurs présents dans le fonds précédent ont renouvelé leur confiance dans l’équipe avec des tickets plus importants. Edmond de Rothschild France sponsorise le fonds à hauteur de 5%.
Le premier semestre 2016 de l’équipe a notamment été marqué par la réalisation de trois investissements (Snadec, Travelsoft, Ipside) permettant d’investir totalement Cabestan Capital, la signature de trois build up dont le rachat d’Havas Voyage par Marietton et un nouvel évènement de liquidité avec une recap sur Europnet. Par ailleurs, deux cessions sont prévues dans les 6 prochains mois.
Cabestan Capital 2 a déjà réalisé son premier investissement concomitamment à son closing avec un investissement dans la société Octime en juillet 2016 et anticipe un second investissement d’ici le mois d’octobre.
Pour accompagner la croissance des actifs sous gestion de Cabestan qui passe à 425 M€, l’équipe va s’étoffer de deux nouvelles recrues pour compter neuf investisseurs dédiés.
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