L’été des gestions françaises - Seven European Equity Fund
La performance prend ses quartiers chez Seven CM
Eligible au PEA, Seven European Equity Fund s’appuie sur des techniques issues de la gestion alternative. La sélection de titres se fait grâce à un modèle quantitatif développé en interne par l’équipe de gestion. Le processus GRAA (Global Risk Asset Allocation) a pour double objectif de fournir une performance régulière dans un cadre de risque choisi et maîtrisé. Depuis décembre 2010, l’exposition du fonds aux marchés d’actions a été modifiée. Elle varie désormais de 60 à 100% de l’encours du fonds.
L’univers d’investissement du fonds est composé des 600 actions qui composent l’indice DJStoxx600. Sont conservées celles qui appartiennent à la zone euro et celles dont le volume moyen quoditien est supérieur à 10 millions d’euros. Une fois pris en compte ces paramètres, il reste 200 titres qui sont ensuite classés selon des critères de risque et de momentum ; tous les titres dont la volatilité est supérieure à 35% sont exclus.
Au final, le portefeuille est composé de quarante à soixante titres, renouvelés par quart, chaque trimestre. Les titres qui répondent le mieux au filtre établi par l’équipe de gestion sont alors intégrés au portefeuille.
« Il résulte de cette approche une bonne résistance du portefeuille dans les phases de choc de marché, une participation plus forte dans les hausses et, dans tous les cas, une nette surperformance par rapport à l’indice », indique Johann Schwimann, le président de Seven Capital Management. Depuis 2007, le fonds a délivré un rendement annualisé proche de 5% pour une volatilité voisine de 12%, soit deux fois moindre que celle de son indice de référence, le DJ Stoxx 600 qui affiche quant à lui un rendement annualisé négatif de -3,76%.
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